Първоначално ръководство за публично предлагане: Плюсове и минуси на IPO

Когато частна компания се нуждае от значително повече капитал, за да расте и да постигне целите си, тя може да се превърне в публична компания и да издава акции от акции на широката публика на фондова борса. Процесът на публично публикуване започва с първоначално публично предлагане или IPO.

Преминаване към раздел

• Какво е IPO?
• 7 етапа от процеса на IPO
• 4 Предимства на публичното публикуване
• 4 Недостатъци на публичното публикуване
• Искате ли да научите повече за бизнеса?
• Научете повече за MasterClass на Боб Игер

Бившият главен изпълнителен директор на Disney Боб Игър ви учи на лидерски умения и стратегии, които използва, за да преосмисли една от най-обичаните марки в света.

Какво е IPO?

Първоначално публично предлагане (IPO) е ограничена продажба на акции в компания, която преминава от частна собственост към публична собственост. Институционалните инвеститори (като пенсионни фондове и взаимни фондове) са склонни да купуват по-голямата част от акциите на IPO, но публичните инвеститори също купуват акции по време на етапа на IPO.

Известно време след приключване на процеса на IPO, компанията започва първия си ден на търговия на публични борси като Нюйоркската фондова борса и NASDAQ. От този момент нататък акциите на компанията са на свободен пазар, достъпни за всеки - от борсово търгувани фондове (ETF) до хедж фондове на Уолстрийт до индивидуални частни инвеститори, които купуват акции чрез посредничество.

7 етапа от процеса на IPO

Когато дадена компания стане публична, тя трябва да се включи в задълбочен IPO процес, преди да пусне акции на фондовия пазар.

1. Преди IPO : Преди дадена компания да премине от частна към публична, тя обикновено се финансира от комбинация от приходи и инвестиции от рискови капиталисти и фондове за дялово участие. През това време тя може да има акционери, но акциите на компанията не са достъпни за широката общественост.
2. Надлежна проверка : Когато една компания се подготвя за публичния пазар, тя трябва да разкрие голяма част от финансовата информация. Неговите финансови отчети и бизнес записи се представят на инвестиционни банки, заинтересовани от поемането на IPO.
3. Подписване : Компанията избира своите застрахователи - финансовите институции, които ще гарантират стойността на компанията за потенциални инвеститори. Някои инвестиционни банки са изградили цял бизнес модел, поемащ IPO. Други застрахователи могат да включват дипломиран експерт-счетоводител (CPA), адвокати и финансови специалисти, запознати с Комисията за ценни книжа и борси (SEC), която контролира американските фондови пазари.
4. Подаване на документи : Преди да издаде IPO акции, компанията подава декларация за регистрация S-1 в SEC. Формуляр S-1 съдържа проспект за широката общественост и допълнителни частни документи, които ще бъдат разглеждани само от регулаторите.
5. Маркетинг : Компанията започва да пуска на пазара своето предстоящо IPO в процес, понякога известен като роудшоу. Целта е да се накарат лихви от големи фондове и индивидуални инвеститори с надеждата да се определи висока оценка и цена за IPO.
6. Формиране на дъска : Публично търгуваната компания трябва да има съвет на директорите, който да наблюдава нейния управленски екип. На този етап от процеса на IPO се обявяват членовете на борда. Силен екип може допълнително да увеличи цената на акциите.
7. Определяне на дата : С подредени застрахователи, финансови отчети, подадени до SEC и създаден съвет на директорите, компанията определя дата за IPO. Традиционно датите на IPO са донякъде заменяеми. Компанията ще определи офертна цена, но ако тази цена не съвпада с оценката извън страните, IPO може да се забави. Компаниите искат да успеят първия път, когато обявят IPO, но ако се страхуват от разочароващи резултати, те винаги могат да се оттеглят от публичния пазар до по-късна дата.

4 Предимства на публичното публикуване

За развиваща се компания IPO предлага много предимства пред това да остане частна. Те включват:

1. Достъп до капитал : Една компания може никога да не получи инжекция с пари, по-голяма от тази, която дава при IPO. Амбициозен стартъп може да влезе в нова ера на финансова платежоспособност след първоначалното си публично предлагане.
2. Бъдеща търговия : Издаването на нови акции на публично дружество е по-просто от купуването и продажбата на капитал в частна компания.
3. Повишена известност : Публично търгуваните компании са по-известни от техните частни конкуренти. Организирането на успешно IPO също носи публичност във финансовите медии.
4. По-голяма гъвкавост : С увеличаване на паричните средства компаниите могат да похарчат повече пари, като наемат най-добрите таланти и инвестират във фиксирани придобивания.

4 Недостатъци на публичното публикуване

Въпреки многото предимства, първоначалните публични предложения не са идеалното решение за всички компании. Техните недостатъци включват:

1. Намалена автономия : Публичните компании не се управляват от техния изпълнителен директор или президент; те се управляват от съвет на директорите, който е пряко отговорен пред акционерите. Докато управителният съвет упълномощава управленски екип да ръководи ежедневните операции на компанията, те имат краен авторитет и могат да подкопаят изпълнителните директори - дори изпълнителните директори, които са основали компанията. Някои бизнеси заобикалят това, като стават публични по начин, който гарантира правото на вето на своя основател.
2. Увеличени първоначални разходи : Процесът на IPO е скъп, тъй като инвестиционните банкери и счетоводители взимат най-висок долар за своите услуги.
3. Засилена административна работа : Публичните компании трябва да поддържат финансовите си отчети отворени за SEC и широката общественост. Това изисква огромни инвестиции в счетоводен персонал и софтуер, които са текущи разходи.
4. Добавен натиск за показване на резултатите : Публично търгуваните компании са изправени пред силен натиск да поддържат цените на акциите си високи в условията на нестабилност на пазара. Ръководителите може да не са в състояние да предприемат смели ходове, ако такива ходове оказват отрицателно влияние върху цените на акциите. Това понякога отлага дългосрочното планиране в полза на краткосрочните печалби.

MasterClass

Предложено за вас

Онлайн класове, преподавани от най-големите умове в света. Разширете знанията си в тези категории.

Преподава бизнес стратегия и лидерство

Преподава изграждане на модна марка

Преподава разследваща журналистика

Преподава моден дизайн

Искате ли да научите повече за бизнеса?

Вземете годишното членство в MasterClass за ексклузивен достъп до видео уроци, преподавани от светила на бизнеса, включително Сара Блейкли, Крис Вос, Робин Робъртс, Боб Игер, Хауърд Шулц, Анна Уинтур и др.